模擬投資組合績效紀錄：2018Q3財報日 - 2019Q3財報日

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【模擬投資組合】

此模擬投資標的組合，擇股條件為：
先1). 財務指標篩選 (客觀)
後2). 風險評價考量 (主觀)

模擬投資組合

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【起因‧想法】

主因為推薦研究分析標的，故紀錄個股報酬與組合績效。

點評


我的投資想法，主要為...
巴菲特：「人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」

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【組合成分股】

2018年11月15日，財務指標篩選擇股。

財報篩選＜  50元_2018-11-15



財報篩選＜100元_2018-11-15


2018年11月16日，投資組合成分股

個股股價＜  50元_2018-11-16...

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【加權指數 vs 成分股個股】

＜  50元股價表現比較圖_2019-11-15



＜100元股價表現比較圖_2019-11-15


加權指數_2019-11-15

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【0050元大台灣50 vs 模擬投資組合】

0050台灣50績效



模擬投資組合績效


0050台灣50，績效報酬率為24.08%。
模擬投資組合，績效報酬率為27.87%。

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【0056元大高股息 vs 模擬投資組合】

0056元大高股息績效



模擬投資組合績效


0056元大高股息，績效報酬率為23.24%。
模擬投資組合，績效報酬率為27.87%。

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企業壽命有限，大盤指數無窮。

短暫超越指數績效是可能的，但要長期持續地大幅贏過市場且創造超額報酬率是非常困難的。

況且財務報告公布日，不等於企業價值估值合理區間之時。

短期之內，股價可能基於種種理由而大幅波動，未必和企業的根本價值之間存在直接關聯。

故投資人，應該要重視企業的長期經營績效表現。

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[新冠肺炎，股災紀錄]

2018.11.16 - 2020.04.22

   模擬投資組合   ，績效報酬率為23.82%。
0050元大台灣50，績效報酬率為12.78%。
0056元大高股息 ，績效報酬率為15.95%。

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新冠肺炎釀股災！該買？該賣？股神巴菲特給了這4個建議

「如果這給了你購買心儀標的的機會，讓你可以用較低價格入手，是很幸運的。」巴菲特說。

但巴菲特也提醒，即使身處低利率環境，且股票或許是唯一可獲得回報的標的，投資人也「不該追求超出自身風險承受能力的收益」。
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橡樹資本(Oaktree Capital)24日公開了霍華·馬克斯(Howard Marks)3月19日只對客戶發送的備忘錄。馬克斯當時在備忘錄中指出，美股過去一個月內雖數度出現歷史性的單日跌幅，但值得注意的是，幾乎每次狂瀉、隔天股市就會上漲。這意味著，市場的樂觀情緒尚未消失、人們並未全面投降(Capitulation)。一般而言，只有當所有人都悲觀不已時、股市才算觸底。

另一方面，市場也掀起一股現金為王的風潮。長短期部位都被拋出，這的確是混亂與不確定的現象。貨幣市場基金，握有的現金明顯增加。這改善了市場展望：人們賣得愈多，手上能出售的部位就愈少。能夠在較不悲觀時，進場的現金也變多了。
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〈書摘〉 巴菲特勝券在握的12個原則：精進投資理財思維，四步驟看懂巴菲特投資法

步驟一：別理股市
記住，股市既狂躁又抑鬱。有時股市對未來一片看好，有時又無由地壓抑。當然，這些行為帶來機會，尤其是好股票不理性地被壓低時。但就像你不會聽一個狂躁又抑鬱的人建議，你也不該讓市場主導你的行為。
股市不是指導員，它的存在只是讓你有個幫你完成股票買賣的機制。如果你相信股市比你聰明，就把錢拿去買指數型基金。但如果你自己有研究，了解你的公司，並自信你比股市更了解公司，那就別去理股市。
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在分析長期回報時，投資者亦需要注意市場有可能出現波動的情況，令投資期內出現大大小小的起伏。

施羅德價值投資團隊基金經理Nick Kirrage表示，「雖然在30年的投資期中，錯過市場表現最佳的30個交易日算是頗為不幸的事。但數據亦提示了，我們捕捉入市時機的代價可以非常高昂。」

「作為投資者，我們通常會對自己所作的決定過於情緒化：當市場暴跌時，許多投資者會作出恐慌性拋售；當股市表現強勁時，許多投資者又會高追。」
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彼得·林奇（Peter Lynch）：

儘早進場，但是不要太早。我經常把投資成長型公司想像成打棒球，試著在第三局進場。因為一家公司，通常在這時候已經證明它本身的實力如何?如果你在攻守名單公佈之前就買進，是在承擔不必要的風險。在第三局和第七局之間還有很多時間(某些例子是10到15年)，足以讓人獲利10到50倍。如果等到比賽快結束了才進場，那可能就太遲了。
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【模擬投資組合：2018.Q3財報日 - 2020.Q1財報日績效】



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霍華德．馬克斯：增值的意義
所有股票投資者並非都從一張白紙開始，而是存在著簡單模仿指數的可能性。他們可以走出去，按照市場權重被動地買進指數內的股票，在這種情況下他們的收益會和指數保持一致。或者他們可以通過積極投資，而非被動投資來爭取更好的表現。
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丞相，起風了！

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橡樹資本霍華德．馬克斯5月備忘錄

建立並維持非常規的投資組合，需要投資者能跳出舒適圈而接受特殊的投資組合，這些投資組合在常規投資人士看來可能是極不明智的選擇。（摘自大衛．斯文森的著作《機構投資的創新之路》）

要比大多數人做得更好，您需要敢於與別人不同。正如我在4月6日的備忘錄《投資校準》中回顧斯文森所述，所有偉大的投資都始於令人不適的環境，因為每個人都喜歡且感覺良好的東西不大可能是「便宜貨」。但是投資那些不受青睞的領域——冒著不隨大流和似乎犯下重大錯誤的風險——需要信心和決心。在投資者的才智逐漸得到驗證並最終成為贏家之前，投資者需要堅定的信心在價格下跌時保持持倉，甚至也許以更低的價格增持。同時，投資者冒著可能放棄至今所取得的部分收益的風險，繼續持有一項其認為仍有上行潛力，但已有較多升值的投資同樣需要信心。
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